Histoire

Paref a lancé en 2013 sa nouvelle Scpi à capital variable Novapierre Allemagne, investie exclusivement en Allemagne.
Pour cela, Paref s’appuie sur INTERNOS GLOBAL INVESTORS, partenaire local gérant plus de 4 Mds d’actifs commerciaux.

Performance

Après un démarrage poussif, le dividende commence à être intéressant: 3€ par trimestre depuis le 4e trimestre 2015.

Pour 2018, il est prévu un dividende de 12€ environ, soit environ 4,70%.

C’est en retrait par rapport à d’autres scpi mais la fiscalité est plus attractive.

En effet la scpi payant directement l’impôt sur les sociétés en Allemagne, le fisc donne un crédit d’impôt aux porteurs de part…

Fiscalité

Pour éviter une double imposition, le fisc français va ajouter les revenus de la scpi à vos revenus, et donner un crédit d’impôt. Le hic est le calcul précis de ce crédit d’impôt:

• les revenus sont ajoutés à vos revenus, et donc imposés à votre tranche d’imposition
• le crédit d’impôt est lui calculé en fonction de votre taux moyen d’imposition

Donc si votre tranche d’imposition est supérieure à votre taux moyen d’imposition, alors votre crédit d’impôt ne compensera pas totalement le surplus d’impôt…

Pour rappel:

• les tranches d’imposition en France sont: 0%, 14%, 30%, 41% et 45%
• le taux moyen d’imposition est égal au montant d’impôt divisé par le revenu

Conseil

L’euro est à mon sens une monnaie surévaluée pour les pays du sud de la zone euro dont la France, et une monnaie sous évaluée pour les pays du nord dont l’Allemagne.

En cas d’éclatement de la zone euro, suivi soit d’un retour vers les monnaies nationales (franc et deutsch mark), soit vers une nouvelle monnaie mondiale (prévue pour 2018 selon The Economist), les actifs des différents pays seront alors réévalués en même temps que leurs monnaies.

Il est alors probable que les actifs situés en Allemagne soient réévalués à la hausse, alors que les actifs situés en France subiront la perte de valeur du Franc.

C’est donc à mon avis une bonne idée de diversifier ses actifs hors de France et notamment en Allemagne.

Novapierre Allemagne investit exclusivement en Allemagne. Même si le rendement est plus faible que d’autre scpi, la fiscalité est plus attractive (exonération de csg-crds et crédit d’impôt). Et il est logique d’obtenir des rendements moins élevés en Allemagne, car les actifs y sont plus recherchés car estimés plus sûrs, ce qui est reflété par l’augmentation du prix de la part (de 250 à 255€ au 1er septembre 2016).

Souscription

Le prix de la part est actuellement de 255€

Rapport Annuel Novapierre Allemagne:

2014

2015

2016

2017

Bulletin Trimestriel Novapierre Allemagne:

2017: T1 – T2 – T3 – T4

2016: T1 – T2 – T3 – T4

2015:  T1 – T2 – T3 – T4

2014: T3 – T4