Bulle sur les Scpi?

Y a t-il une bulle sur les SCPI?

Certains lecteurs et clients s’inquiètent d’une éventuelle bulle sur les SCPI, car c’est un placement de plus en plus apprécié par les investisseurs.

A mon sens il n’y a pas de bulle sur les scpi:

• elles rapportent du 5-5,5% net, équivalent à du 7-8% brut, ce qui est un très bon rendement, signe que le prix de la part est juste.
• Par ailleurs elles ont connu une baisse en 2008-2009, et depuis sont restées stables, donc on ne peut pas parler de bulle, dont la caractéristique est de voir les prix flamber.

Si on regarde une scpi historique comme Epargne Foncière:

ou Elysées Pierre:

On voit que le prix des parts a monté, mais de manière régulière, plutôt en suivant l’inflation, sans flambée caractéristique des bulles.

Bulle sur l’immobilier d’habitation

Par contre l’immobilier d’habitation parisien est probablement dans une bulle:

• rendement brut à 3% soit du 2% net
• prix en apesanteur par rapport à l’évolution des revenus
• prix qui battent des records régulièrement

Attention, la caractéristique d’une bulle est que ça continue de battre record sur record jusqu’au sommet de la bulle.

Comme je le détaille sur cet article sur la bulle immobilière, annoncer une bulle c’est passer pour un idiot pendant un certain temps…

Conclusion

Le placement sur les scpi présente à mon sens un bon couple sécurité/rendement actuellement. Mais toutes les scpi ne se valent pas: certaines ont des performances excellentes, d’autres des performances médiocres (notamment les scpi bancaires).

De plus, cela varie avec le temps.

Il convient donc d’être sélectif, d’où l’intérêt de bien se renseigner, et/ou de se faire conseiller.

La collecte est de plus en plus importante, mais cela reste comparable aux logements neufs, et une goutte d’eau par rapport aux transactions dans l’ancien ou dans l’assurance vie.

Le marché des Scpi reste (encore) sage (pour l’instant), et c’est tant mieux.